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基金四季度持股特征:集中度变化不大

2017-02-04 08:49 来源:股票博客 编辑:享受一厦

策略荀玉根:主板占比继续大幅回升—基金四季报点评

目前基金2016年四季报已披露完毕1,我们以基金重仓股为样本分析。

4季度基金仓位变动不大。16年Q4普通股票型、偏股混合型、灵活配置型(剔除掉打新基金)基金仓位分别为86.6%、81.0%、69.0%,比16年Q3末分别降0.3、升0.6、降1.4个百分点,各类基金仓位涨跌互现,整体变动不大。

板块特征:主板占比继续回升。16年Q4基金重仓股中,主板占比52.7%,较16年Q3大幅上升5.3个百分点,主板占比回到50-55%的区间,从低点来回升10个百分点,目前与14年Q3和15年Q1接近,而13年底14年初在60%上下。中小板+创业板占比47.3%,其中中小板、创业板占比分别为26.9%、20.4%,环比分别下降2.4和2.9个百分点,由此可见四季度基金对中小板和创业板都进行了较大幅度的减仓。

行业特征2:制造、金融占比提升,TMT占比大幅下降。依据中信一级行业分类,从16年Q4基金重仓股的行业分布来看,医药、电子、基础化工、机械、食品饮料等占比较高,其中医药+TMT占比33.4%,但较16Q3大幅下降了3.1个百分点。对比16Q3基金重仓股行业分布,占比明显上升的行业有:机械、食品饮料、银行、汽车、石油石化等;明显下降的行业有:通信、传媒、轻工、计算机、电子等。整体来讲,制造、金融、消费占比都有所上升,环比升1.3、1.3、0.6个百分点;TMT占比大幅下降,环比降3.2个百分点。相比A股自由流通市值的行业占比,大幅低配的行业有:非银、银行、房地产、交运、商贸零售等;大幅超配的行业有:医药、电子、家电、基础化工、食品饮料等。

持股特征:集中度变化不大。汇总基金重仓持股总体规模,16Q4持股规模前10及前20支个股所占整体重仓持股市值比例分别为8.9%和14.7%,分别较16Q3持平和上升0.2个百分点。16Q4基金前20大重仓股(基金重仓股样本)对比16Q3,共有6支股票被替换,部分白马成长股被换成大盘蓝筹股。新进入的个股为上汽集团、交通银行、台海核电、中国石化、海康威视、中国平安;掉出前20的个股有网宿科技、康得新、大华股份、山东黄金、欣旺达、华宇软件。贵州茅台成为基金重仓持股规模最大的个股,整体持股规模约74.4亿元,较16Q3的59亿元上升15.4亿元;基金重仓持股前三的还有伊利股份和格力电器,较16Q3升3.4亿、降6.7亿。

风险提示:数据截至2016年12月31日,不代表基金现有持仓结构。

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