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360借壳江南嘉捷估值多少?几个板后可以参与?

2017-11-08 09:06 来源:股票博客 作者:我要涨停

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360借壳江南嘉捷

没想到从上周五公告360借壳江南嘉捷到7日复牌,速度如此之快。

先简单交代一下背景,此前江南嘉捷发布收购报告书称,江南嘉捷将嘉捷机电9.71%股权转让给三六零全体股东,与其拥有的三六零100%股权的等值部分进行置换。本次交易中拟出售资产9.71%股权的最终作价为1.82亿元,拟置入资产最终作价为504.16亿元,通过重大资产置换与拟置入资产的价款等值部分抵消后,拟置入资产剩余差额部分为502.35亿元,由公司以发行股份的方式自三六零全体股东处购买,构成重组上市。

本次交易完成后,上市公司实控人变更为周鸿祎。上市公司主营业务将从电梯、自动扶梯、自动人行道等产品的研发、生产和销售转变为互联网安全技术的研发、互联网安全产品的设计、研发推广,以及基于互联网安全产品的互联网广告及服务、互联网增值服务、智能硬件业务等商业化服务。

伴随江南嘉捷复牌刺激,今日360概念股再掀风云,雅克科技、炬华科技等7股涨停。

早盘,360概念股纷纷高开,雅克科技有半导体概念加持继续顶一字,中信国安竞价爆量,天业股份迅速上板被砸,游资开始出击市值小的炬华科技。午后,随着天业股份的回封,再度鼓舞士气。电广传媒、旷达科技以及“大块头”中信国安纷纷拉至涨停。其中,中信国安成交高达58.8亿,足见题材的火爆。

具体戳主题库360借壳

中信上海分公司壕气十足

龙虎榜上,“中军”中信国安获中信上海分公司买入1.7亿,无锡清扬路买入5646.95万元,虽然卖五席位合计砸出2.7亿,但买方也是够凶残,合计买入4.4亿。中信国安持有360股权比例为4.46%,可以说一直以来是360概念股含金量最高的公司,但无奈埋伏盘太多。上周五、今天竞价、早盘上冲纷纷砸了一波,午后能够能够涨停归咎于其他个股的助推。

不过“土豪”中信上海分公司还介入了另外一只360概念股电广传媒,买入2282万。佛山帮则除参与电广传媒外,还主封了跟风股旷达科技2569.57万元。

目前看来最硬的还是雅克科技,天业股份属于反包性质。后续随着江南嘉捷的超预期一字,板块还有反复。

江南嘉捷究竟能有多少个板?

没办法“正主”买不到,只能去套利,那么券商看到多少目标价?目前业内人士普遍看好360市值到2500亿-3000亿。

首先安信证券可以说是非常保守,假设2018年重组顺利完成,自2018年起按照备考业绩进行预测, 预计 2017~2019 年 EPS 分别为 0.13、0.43、0.56 元。6 个月目标价只给到 15.00 元。貌似只有7个板,会不会太谨慎了。如果真能7个板就开,那完全是妥妥杀进去的节奏,不过也只能想想,也是不可能了。

另外,中金给的就有点“过”了,认为360若回归A股市值至少可翻七倍左右,看到3800亿,那就是19个板了。不过数据还是2015年的,简单看看算法。中金的方法是将奇虎360各项业务按照A股类似上市公司的估值水平进行估值,然后进行加总。其中包括360 PSP业务估值1400亿人民币、搜索业务1100亿人民币、游戏业务740亿人民币、企业安全业务420亿人民币、智能手机业务140亿人民币、净现金10亿人民币,加起来就是3800亿人民币。

不过毕竟借壳毕竟没有尘埃落定,给目标价的券商还是少数,还是再来看看民间算法吧。

一是对比法,分众传媒当初在美股退市时的市值是26.46亿美元,巨人网络美股退市时市值是28.56亿美元,对应如今的市值涨幅前者接近9倍,后者超过4倍。而现在双方的股价是已经经历过一波调整,不及当时回归期间炒作的股价。保守看,如果按照360翻4倍算,在美股退市时的市值是99.18亿美元,即2500亿,那就是14个板。

二是简单粗暴的市盈率估值,三六零承诺2017~2019年扣非 净利润分别不低于22亿、29亿和38亿元。如果按照80倍市盈率计算,以最近承诺的3年年均约30亿净利润计算,那么360的估值预计在2400亿元左右,对应13个板。

照这样算下去,赶脚13个板以下都是有博弈空间的,如果继续超预期,继续埋伏参股公司(可以等调整介入)、壳股也是不错的选择。

转载自:选股宝

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